Позицию Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) в отношении спотовых биржевых фондов (ETF) биткоинов (BTC) трудно придерживаться. Однако, вероятность их одобрения довольно высока. Об этом заявили исследователи брокерской фирмы Bernstein в своем последнем аналитическом отчете от 3 июля 2023 года.
Специалисты подчеркнули, что SEC уже разрешила фьючерсные ETF на BTC, а недавно одобрила подобные продукты на основе кредитного плеча. Решение было принято исходя из того, что данные о ценах поставляются регулируемой биржей CME. По словам аналитиков во главе с Гаутамом Чхугани, члены Комиссии уверены: спотовые ETF для флагманской криптовалюты не будут надежными, потому что биржи не находятся под контролем организации.
Регулятор еще не утвердил ни один биткоин-ETF, несмотря на многочисленные заявки. В прошлом месяце подразделение Blackrock подало документы на создание спотового Фонда. Это побудило других управляющих активами, таких как Invesco и Wisdom Tree, также оформить повторные заявки на подобные продукты.
В отчете также отмечено предложение Grayscale преобразовать биткоин-траст Grayscale (GBTC) в биржевой фонд (ETF). «Суд не был убежден в том, что цена фьючерса не является производной от спотовой, таким образом, не разрешив использование данного варианта», - пишут аналитики.
По словам аналитиков брокерской фирмы, отсутствие спотового ETF для BTC приводит к росту популярности внебиржевых продуктов, таких как Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Эксперты уверены, что они являются более дорогими, неликвидными и неэффективными. «SEC скорее введет регулируемый биткоин-ETF под руководством более крупных участников Уолл-стрит и под наблюдением существующих регулируемых бирж, чем будет иметь дело с внебиржевым продуктом Grayscale, заполняющим институциональный пробел», — говорится в отчете.