- Сотрудники предполагали существенно более сильную перспективу на 2021 г., по сравнению с декабрьским прогнозом;
- Условия на рынке труда в декабре, в целом, ухудшились;
- Инфляция по потребительским ценам в ноябре оставалась значительно ниже, чем уровни, наблюдавшиеся в начале 2020 г.;
- Доступные индикаторы указывают на сильный рост инвестиций в оборудование и нематериальные активы в четвёртом квартале 2020 г.;
- Отчасти из-за близости процентных ставок к эффективной нижней границе, комитет решил, что риски в сторону снижения для занятости и инфляции выросли;
- Изменяющиеся перспективы для траектории вируса и для фискальной политики были основными факторам для финансовых рынков в период между заседаниями;
- Появление небольшого большинства демократов в сенате усилило ожидания инвесторов по дополнительному налогово-бюджетному стимулированию;
- В целом финансовые условия далее улучшились, так как недавнее ралли в рисковых активах продолжилось;
- Опрос работников участников рынка показал, что большинство участников рынка ожидает, что темп чистых покупок активов останется стабильным оставшуюся часть года, и замедлится около первого квартала 2022 г.
- В относительно ближайшей перспективе, ряд участников предполагает, что может быть повышение цен на некоторые товары, чьё производство было затронуто ограничениями в цепочке поставок, или скоро может быть; другие ожидали, что вероятность резкого возвращения к нормальному уровню активности может привести к однократному повышению определённых цен;
- Участники в целом рассматривали риски для перспективы и инфляции как ставшие более сбалансированными, чем были большую часть 2020 г.;
- В отношении рисков в сторону роста, некоторые участники указали, что вероятность того, что налогово-бюджетная политика может стать более расширительной, чем ожидалось, домохозяйства могут показать более высокое желание тратить накопленные сбережения, чем ожидалось, или что широкого распространение вакцинации и ослабление социального дистанцирования могут привести к более быстрому увеличению расходов и занятости, чем ожидалось.
Вот что в протоколе заседания FOMC говорится о траектории инфляции, что сейчас является фокусом внимания рынка:
- "12-месячные изменения в общих и базовых цен по расходам личное потребление, как прогнозировалось, в предстоящие месяцы краткосрочно вырастут выше 2% во втором квартале 2021 г., так как необычно низкие показатели с весны 2020 г. выйдут из 12-месячного подсчёта. Ожидается, что инфляция после этих колебаний завершит год немного ниже 2%. После этого инфляция, как прогнозировалось, постепенно вырастет до 2% в конце среднесрочного периода, так как рынок труда и рынок товаров станут иметь меньше свободных ресурсов. При условии, что денежная политика остается стимулирующей, инфляция, как прогнозировалось, умеренно превысит 2% на некоторое время в годы после 2023 г."