По словам Ириса Пана, экономиста из отделения Большого Китая в ING Bank, Народный банк Китая может предпринять дополнительные шаги в области денежно-кредитной политики после того, как недавнее снижение ставок со стороны НБК действительно является лишь одним шагом для корректировки кривой доходности.
Ключевые цитаты:
«Народный банк Китая контролирует несколько процентных ставок и снизил большинство из них на пять базисных пунктов. Но сроки погашения были разными, а это означает, что мы действительно видели только один шаг для корректировки кривой доходности. Будет ли нечто большее?
«Зависимая от данных» денежно-кредитная политика довольно необычна в Китае, потому что большую часть времени НБК, похоже, имеет в виду путь изменения процентных ставок на предстоящий год. Но торговая война изменила то, как центральный банк проецирует свою политику.
Позитивный исход торговой войны будет означать, что центральный банк может остаться в курсе денежно-кредитной политики, но, наоборот, будет означать, что он должен ослабить её в дальнейшем.
Помимо политики в отношении процентных ставок, у НБК также есть политика управления ликвидностью, где сокращение нормы обязательных резервов является основным инструментом. Другие включают в себя вливание или поглощение денежных средств на межбанковском рынке через МЗФ и ежедневные операции на открытом рынке».