Аналитики из Mizuho Bank отмечают, что необходимо следить за тем, как напряженность во внешней торговле потенциально влияет на экономический рост Японии. Они считают, что если США проведут четвёртый раунд повышения тарифов на товары из Китая, они могут оказать давление в сторону снижения японской экономики:
«Японский реальный ВВП вырос в первом квартале 2019 г. на 2,1% кв/кв (с коррекцией), зафиксировал рост на положительной территории второй квартал подряд. Тем не менее, так как основным фактором, стимулирующим рост в последнем квартале, было падение импорта вместе со снижением потребления и капитальных вложений, состояние японской экономики фактический с недостатком силы. Рост личного потребления, в основном товаров длительного пользования, остановился. Капитальные вложения и экспорт снизились на отрицательную территорию, отражая замедление в экономике Китая и спрос со стороны IT.
Прогноз ВВП Японии на 2019 финансовый год +0,5% кв/кв (с коррекцией). Мировое экономическое замедление и сохраняющаяся неопределённость в отношении торговых трений США-Китай служат тормозами для роста экспорта и капитальных вложений. Несмотря на продолжение благоприятной ситуации по занятости, личное потребление, вероятно, будет прохладным из-за небольшого замедления рост личных доходов, из-за сокращения часов переработки, связанными с реформами стиля работы в Японии. Тем не менее, влияние повышения налога с продаж должно быть более мягким, чем в период с 2014 до 2015 гг. из-за применения различных мер поддержки доходов.
Прогноз изменения ВВП Японии в 2020 финансовом году +0,5% кв/кв (с коррекцией). Рост корректирующего давления на капитальные вложения будет служить как ограничение для роста ВВП. Даже при этом спад после олимпийских игр в Токио 2020 г. должен быть мягким, учитывая текущую задержку в строительстве из-за нехватки строительных рабочих.
Переходя к рискам, на данный момент необходимо внимательно следить за эскалацией торговой напряженности. В случае, если США проведут четвёртый раунд повышения тарифов на китайские товары, это вызовет ответные меры, они оказали бы понижательное давление на японскую экономику, и могут привести к вероятности отсрочки повышения налога на потребление.»