Признаки стабилизации экономики Китая дали старт дебатам о том, должен ли центробанк и дальше вливать ликвидность на финансовые рынки, а бывший высокопоставленный представитель регулятора предупредил о риске возникновения пузырей активов.
Народный банк Китая должен принимать решение о целесообразности снижения резервных требований только после поступления дополнительных экономических данных, таких как статистика по валовому внутреннему продукту за первый квартал, которая должна быть опубликована 17 апреля, сказал бывший директор департамента статистики и анализа центробанка Шэн Сунчэн в интервью Economic Information Daily, опубликованном во вторник.
Экономисты и трейдеры ожидают, что Народный банк Китая сократит резервные требования по крайней мере еще три раза в этом году. Регулятор с начала 2018 года использует снижение нормы резервов для регулирования рыночной ликвидности и вливания денежных средств в замедляющуюся экономику. Теперь статданные начали указывать на то, что экономика нащупала дно после стимулирующих мер, которые поддержали рынки Китая и привели к возобновлению роста его долгового бремени.
"Снижение резервных требований, когда экономика уже стабилизировалась, может привести к росту инфляции и поступлению большого объема финансирования на рынок недвижимости", - цитирует Шэна газета.
Тем не менее рыночные условия в этом месяце могут подтолкнуть Народный банк Китая к действиям даже в отсутствие острой необходимости поддерживать экономику. Погашение ссуд, полученных в рамках программы среднесрочного кредитования, равно как и налоговые выплаты, а также размещения облигаций местными властями могут привести к снижению ликвидности на рынке. То, какие инструменты использует центробанк для восполнения дефицита ликвидности, имеет значение, поскольку может указать на дальнейшее направление денежно-кредитной политики.